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鋼企跨界“IT地產” 市值膨脹引質疑

來源:金陵晚報 2020-06-16 18:20:39

盡管有券商分析師疾呼,“鋼廠IDC 不是迎合市場,不是蹭熱點”,但考慮到絕大多數公司IDC業務尚在起步階段,如此市值“膨脹”引起市場質疑。

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  外匯天眼APP訊 : 同花順iFinD顯示,今年鋼鐵指數自2月4日見底后,截至昨日階段漲幅為13%,不過板塊內部分個股卻走出了彪悍的行情。

  杭鋼股份2月4日股價尚為4.22元,6月12日股價最高摸至10.85元,漲幅高達1.6倍。沙鋼股份2月4日股價為4.89元,5月14日竟一度漲至14.65元,漲幅為2倍。盡管目前股價有所調整,股價仍近13元。無他,這兩家公司正轉型現在熱門的IDC(Internet Data Center,互聯網數據中心)業務,盡管有券商分析師疾呼,“鋼廠IDC 不是迎合市場,不是蹭熱點”,但考慮到絕大多數公司IDC業務尚在起步階段,如此市值“膨脹”引起市場質疑。

  鋼企紛至沓來

  據了解,IDC的主要功能是為IT設備提供基礎運行環境,包括空間、水、電等。與基建行業類似,都是資本密集型,因此也被稱為“IT 地產”。

  記者注意到,A股有10多家IDC概念公司,來自于鋼鐵行業的企業就占據了四席。先行者為寶信軟件,公開資料顯示,公司自成立以來即為母公司寶武鋼鐵集團提供全套信息化解決方案,自2013年切入IDC,深耕IDC上海市場。從寶信軟件2019年報來看,IDC業務毛利最高,營收占比30%,毛利潤占比約46%,營收增速19%。

  此外,去年杭鋼股份高調宣布,向杭鋼集團、富春有限公司收購杭州杭鋼云計算數據中心有限公司100%股權。同期沙鋼股份稱,沙鋼集團將斥資18億英鎊(158億人民幣)收購英國數據中心運營商Global Switch(下稱“GS”)剩余24.01%的股權,以實現對GS的100%全資控股。

  重點關注的名單里還有馬鋼股份,去年馬鋼集團、中國聯通安徽公司、聯想集團和騰訊云共同策劃,規劃建設高水平2萬機柜數據中心和大數據研發中心。該項目位于合肥東部新城核心區,總投資41億元。

  不是蹭熱點?

  為什么聽起來“笨粗”的鋼廠會向精密的IDC轉型?

  國金證券分析師倪文祎表示,多因素促成鋼企轉型IDC。一方面,供給側改革后行業盈利修復顯著,資產負債率降至63%,鋼企在手現金近1800億元,極為充沛,而2014年后明確要求不再新增任何產能。鋼企加快轉型,開拓新市場、新盈利增長點勢在必行。另一方面,因環保、空間負荷壓力加速城市鋼企搬遷、關停步伐,諸如杭鋼、首鋼等搬遷后留下大量核心城市閑置土地、廠房資源。而IDC重資產模式與鋼鐵行業相似,鋼企盤活現有資源,發展IDC成為不錯選擇。

  在其看來,鋼廠IDC在土地、能耗指標、資金方面優勢明顯。IDC主要壁壘在于資源,包括土地資源、土地位置、能耗指標等;其次是資金,IDC前期投入大,土地、機柜設備等都要求有較強的資金實力。以杭鋼為例,搬遷后集團自留地塊占地面積1743畝,鋼廠搬遷后保留的能耗指標足以滿足IDC 所需能源。

  因此,該分析師強調,鋼鐵、IDC 這兩個行業本身有共通點,“鋼廠IDC不是迎合市場不是蹭熱點,鋼廠IDC有望成為攪動行業的新勢力。”

  競爭已趨激烈

  盡管券商分析師疾呼,不過記者接觸的私募人士卻不以為然,“IDC的房地產屬性太強,10年前和現在相比技術架構還是大同小異,并沒有什么核心技術突破,是靠資源而非技術取勝的行業,不應該給予太高的估值空間”。

  事實上,從目前來看被熱炒的鋼廠IDC,尚處于起步階段,具體“實力”模糊不清。比如,據沙鋼股份6月6日發布的公告顯示,前述重大資產重組取得相關授權、批準或核準,以及最終取得時間均存在不確定性。至于杭鋼股份,國金證券判斷目前公司云計算數據中心合計9670個機柜,一期4000個機柜預計下半年前建成投運。新時代證券則表示,公司一期IDC為1500余個機柜,二期項目首批5000余個機柜預計在2020年中投產。數據如此“打架”,杭鋼股份僅僅表示:IDC一期將在建設完成后盡快投入使用。

  值得一提的是,IDC的市場競爭已趨激烈。6月5日,上海經信委公布上海3.6萬個新建互聯網數據中心項目用能指標,共12家上榜,至此2018-2020年上海共計投放超6萬個機架指標。對比2019年的6家中標公司,本次中標廠商中,一些云計算巨頭開始親自下場,體現云巨頭對于一線IDC資源的重視和迫切需求。

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